Prognosen – inflationen kan falla rejält

I en ny nedjusterad prognos inför nästa veckas inflationssiffra spår Swedbank att den svenska inflationstakten fallit rejält under december. Orsaken säger de, beror på kraftiga baseffekter¹ i elpriserna. Dock spås en varaktig inflationsnedgång dröja betydligt längre.

”Drag av ett trendbrott”

Enligt den uppdaterade prognosen har det varit kraftiga baseffekter från fjolårets (2023 års) elprischock som väntas dra ned årstakterna i både KPI² och KPIF³ med nästan 1,5 procentenheter i december (jämfört med november). Fastän KPIF-inflationen i dagsläget (2,2 procent) ligger nära Riksbankens inflationsmål på två procent spås en varaktig nedgång dröja ända till sommaren.

Swedbank säger att KPI- samt KPIF-inflationen väntas landa på 4,3 respektive 2,2 procent, vilken ligger klart under Riksbankens prognos men att prisrekyler efter omfattande Black Friday-reor bidrog till att hålla årstakten i KPIF (exklusive energi)⁴ nästan oförändrad. Det och prisökningar på kläder, möbler och rekreationsvaror.

De senaste månadernas inflationsutfall bär dock drag av ett trendbrott, vilket är skälet bakom den nedjusterade ned prognosen för 2024 och 2025, som ligger under Riksbankens prognos.  

Ljusare inflationsutsikter

Med vissa undantag ser inflationsutsikterna alltmer ljusare ut, särskilt om förstärkningen av den svenska kronan fortsätter. Swedbank tror dock att inflationen (KPI och KPIF) kommer att skjuta uppåt i januari, trots lägre drivmedelspriser, för att sedan krypa ned under tvåprocentsmålet (med avseende på KPIF) under sommaren, resten av året och under 2025.

Konjunkturinstitutets (KI) senaste prognosuppdatering räknar även med ett snabbare fall i årets inflation, vilken spås brytas av en efterfrågedriven uppåtrekyl i början av nästa år (2025). Därefter spås inflationsläget återgå till lägre nivåer.

1. En baseffekt uppstår när en förändring jämförs med en större eller mindre utgångspunkt [↩]
2. Konsumentprisindex (KPI) är ett jämförelsetal som mäter den generella prisnivån i Sverige. Genom att jämföra KPI från olika tidpunkter kan man mäta hur priserna förändras över tid [↩]
3. Skillnaden mellan KPI och KPIF är att KPI räknar in förändringar av hushållens bolåneräntor, men i KPIF ligger räntan fast. KPIF påverkas därför inte av ändrade räntesatser för hushållens bolån. [↩]
4. Även kallad för den underliggande inflationen. Den väntas endast ha sjunkit till cirka 5,3 procent i december. [↩]